美国在线交易平台eBay近日正式拒绝了游戏零售商GameStop提出的约560亿美元收购要约，理由包括交易在融资安排、长期发展与运营结构等方面存在重大不确定性与风险。 eBay董事会在周二致GameStop首席执行官瑞安·科恩（Ryan Cohen）的一封公开信中表示，已“得出结论认为，你方提出的方案既不可信，也缺乏吸引力”。 eBay在信中指出，董事会在评估过程中综合考量了多项因素，包括：eBay作为独立公司的发展前景；GameStop融资方案存在的不确定性；该交易对eBay长期增长和盈利能力的潜在影响；合并后实体在杠杆水平、运营风险以及领导架构方面的问题；以及上述因素对整体估值的影响；同时还审视了GameStop的公司治理与高管激励机制等情况。 董事会强调，当前eBay拥有强劲且具韧性的业务表现，过去数年持续优化战略聚焦、提升执行力、改善平台与卖家体验，并稳定向股东回馈资本，对现有管理团队带领公司实现可持续增长和创造长期股东价值充满信心。 在融资方面，GameStop此前曾对外声称，已落实多达200亿美元的债务融资额度，用于支持这笔拟议收购。 然而，GameStop并未明确说明，剩余数百亿美元的收购资金将具体来自何处，引发市场对交易资金来源可行性与稳定性的质疑。 eBay也在上周表示，在收到这份“未经请求的要约”之前，公司与GameStop之间并无任何接触或讨论。 eBay此番强硬回绝，意味着这家老牌电商平台并不打算在GameStop构想的并购框架下改变现有发展路径，而是选择继续依托自身差异化的全球市场定位与既定战略推进独立运营。 外界普遍关注，在要约被公开拒绝后，GameStop是否会尝试提出修订后的新报价，或在资本市场寻求其他策略选项，目前双方尚未就未来动向作进一步说明。 查看评论
IT之家 5 月 12 日消息，综合彭博社、CNBC 报道，电商平台 eBay 拒绝了 GameStop（游戏驿站）此前提出的 560 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3813.23 亿元人民币）收购交易， 表示这一未经邀请的要约“既不可信也不具吸引力” 。 GameStop 首席执行官 Ryan Cohen 上周表示，其愿意直接向 eBay 股东提供报价。因此 eBay 公司层面的拒绝可能会引发该企业董事会内部的代表权争夺。 GameStop 当前市值在 100 亿美元出头，而 eBay 的市值约为 480 亿美元。 GameStop 如何筹集收购 eBay 所需的资金是一个重大问题 。
GameStop 宣布，已向 eBay 提出一份总价值约 560 亿美元的收购要约，试图将这家老牌在线市场改造为可以与亚马逊正面竞争的平台。 根据 GameStop 向投资者发布的消息，这一提议属非请求性收购，eBay 在周一发表声明确认收到了该提案，并表示将“认真评估”这一未经事先沟通的要约，同时强调在收到报价之前，双方并无任何讨论或接触。 按照 GameStop 公布的方案，公司计划以每股 125 美元的价格收购 eBay，部分资金将来自其资产负债表上的 94 亿美元现金，其余则通过外部融资解决，其中包括来自道明证券（TD Securities）最高 200 亿美元的融资额度。 不过 GameStop 尚未完全解释剩余资金缺口的具体来源，《华尔街日报》援引知情人士称，GameStop 首席执行官瑞安·科恩（Ryan Cohen）可能会寻求中东主权财富基金等外部投资者的出资支持。 报道还指出，如果 eBay 董事会拒绝当前要约，科恩已准备好发起代理权之争，通过股东投票的方式推动交易达成。 科恩此举背后有着强烈的个人激励因素。作为 2021 年“梗股”狂潮中心的标志性公司之一，GameStop 一度在散户推动下暴涨，引发华尔街关注与监管质疑。 在今年公布的最新长期激励方案中，如果 GameStop 能够达到包括市值提升至 1000 亿美元在内的一系列财务目标，科恩的个人回报最高可达 350 亿美元。 他在接受《华尔街日报》采访时直言，eBay“本应——也将——值更多钱”，并表示自己的目标是把 eBay 打造成一家市值数千亿美元的公司。 此番激进并购计划，也与 GameStop 自身面临的业务困境紧密相关。过去一年，随着实体游戏消费继续下滑，GameStop 在美国已关闭超过 700 家门店，截至 2026 年 1 月，在美国境内仅剩 1598 家门店仍在运营。 尽管公司试图通过发力交易卡牌和收藏品等高毛利品类，来对冲实体游戏销售的衰退，但从财报数据来看，2025 年第四季度公司营收仍同比下滑了 14％。 在这种背景下，吞并 eBay 并借此切入更广阔的综合电商市场，被视为 GameStop 试图摆脱传统游戏零售模式、寻求新增长曲线的一次豪赌。 然而，在融资结构尚不明朗、监管审查前景未知以及 eBay 董事会态度尚待观察的情况下，这笔 560 亿美元的大手笔交易能否真正落地，仍存在诸多不确定性。 查看评论
theguardian.com Client Challenge [!quote]+ 美国视频游戏零售商 GameStop 主动提出以 555 亿美元（410 亿英镑）的价格收购 eBay。 GameStop 默默地持有 eBay 5%的股份，它表示愿意支付每股 125 美元的价格，现金和股票各占一半。 这是这家游戏公司雄心勃勃的举动，它在 2021 年的 meme 股热潮中一举成名，但其价值却远远低于收购目标。GameStop 上周五的市场估值约为 120 亿美元，而 eBay（其创始人皮埃尔-奥米迪亚（Pierre Omidyar）于 1995 年作为业余爱好创办）的市值约为 460 亿美元。 CNBC – 4 May 26 EBay soars as Ryan Cohen says GameStop could issue stock to pay for takeover... GameStop made a takeover bid for eBay, offering $125 per share in a cash-and-stock deal that values the e-commerce platform at roughly $55.5 billion. https://www.wsj.com/business/deals/gamestop-ebay-bid-fd330f5a 2 个帖子 - 2 位参与者 阅读完整话题
IT之家 5 月 4 日消息，据路透社今天报道，美国电玩零售商 GameStop 已向电商平台 eBay 提出无预警收购要约，总价约为 560 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3827.95 亿元人民币）。 GameStop 首席执行官 Ryan Cohen 表示， 公司已持有 5% eBay 股份 ，此次收购报价为每股 125 美元（现汇率约合 854.5 元人民币）， 相比周五收盘价溢价约 20% ，可使用现金和股票支付。 若 eBay 对收购不感兴趣，Ryan Cohen 将发起委托书争夺战，直接向 eBay 股东提出收购方案。 这名 CEO 对此表示：“eBay 应该值更多钱， 我希望将 eBay 打造成市值数千亿美元的公司 ”。 目前， GameStop 已从道明银行（TD Bank）获得 200 亿美元（现汇率约合 1367.13 亿元人民币）债务融资承诺函 。该公司还可能寻求外部投资者支持完成收购，包括中东财富基金。 估算显示，GameStop 市值约 120 亿美元（现汇率约合 820.28 亿元人民币），eBay 市值约 460 亿美元（现汇率约合 3144.39 亿元人民币）。 分析人士指出 ，这种“蛇吞象”式收购非常罕见 ，通常一家公司收购比自身大近四倍的公司需要依赖大量债务融资、股票发行，并押注合并后公司的未来盈利来证明收购合理性。 道明银行、GameStop 和 eBay 暂未回应置评请求。 相关阅读： 《 美国电玩零售商 GameStop 欲上演“蛇吞象”收购电商平台 eBay，CEO 豪赌千亿市值 》
据报道，游戏零售商GameStop正筹备要约收购线上拍卖平台eBay。对于这家二手电子游戏零售商而言，这将是一笔规模空前的交易，因为eBay的市值是GameStop的三倍以上。 《华尔街日报》率先曝出GameStop正筹备对eBay发起收购要约的消息，报道称，该公司已在发出潜在要约前，持续增持这家拍卖平台的股份。目前，GameStop市值约为110亿美元，而eBay当前市值达450亿美元。因此，无论GameStop董事会正在筹划何种收购方案，都必然会涉及一定规模的杠杆操作。这并非游戏行业首例通过债务融资完成的收购，就在去年，EA便通过一笔550亿美元的杠杆收购交易完成了私有化。 GameStop目前持有约90亿美元的现金及有价证券，这意味着，要完成这笔规模超450亿美元的eBay收购交易，该公司必须发行巨额债务来为交易提供资金支持。GameStop首席执行官瑞安·科恩无疑有充足的动力推进这笔交易，因为这将大幅加快他达成股权激励计划中业绩目标的进度。 《华尔街日报》同时报道称，若eBay方面对收购方案持抵触态度，GameStop可能会直接向eBay的股东发起要约收购。 受该消息影响，两家公司的股价在盘后交易中均出现上涨，其中eBay股价创下历史新高。 查看评论
IT之家 5 月 2 日消息，据《华尔街日报》昨天报道，美国电玩零售商 GameStop 正在悄悄增持 eBay 股份，为本月底可能提出的收购要约做准备。 消息人士透露，如果 eBay 高管对收购不感兴趣，GameStop 可能会直接将收购合同提交给 eBay 股东。不过收购要约的形式、管理层反映目前还没有风声。 作为参考， GameStop 市值约 120 亿美元（IT之家注：现汇率约合 820.91 亿元人民币） ，2025 年销售额 36 亿美元（现汇率约合 246.27 亿元人民币）。 而电商平台 eBay 的市值大约是 460 亿美元（现汇率约合 3146.82 亿元人民币） ，2025 年全年收入 111 亿美元（现汇率约合 759.34 亿元人民币）。 值得注意的是，GameStop 过去几年由于实体游戏不再流行、人们逐渐购买数字游戏而陷入困境。随后公司经历多年管理混乱，多位 CEO 尝试让公司回到正轨。 目前 GameStop 的 CEO 是瑞安 · 科恩（Ryan Cohen），他接手公司后进行大规模裁员、关闭部分门店、出售部分国际业务等措施开源节流，曾对 DEI 提出批评，还计划在美国所有门店开设“复古游戏”专区。 瑞安 · 科恩今年早些时候曾表示，他希望来一场“蛇吞象”收购一家大型公司， 把 GameStop 的市值拉到 1000 亿美元（现汇率约合 6840.91 亿元人民币） 。 虽然 GameStop 想要收购一家比自己规模更大、似乎更稳健的公司听起来很荒谬。但瑞安似乎愿意冒险，他表示：“这要么是天才之举，要么就是彻头彻尾的愚蠢”。
eBay拒绝了GameStop主动提出的、不具约束力的收购建议，称在与顾问进行董事会审查后，该提议“既不可信也不具吸引力”。（新浪财经）
北京时间5月7日，游戏驿站（GameStop）首席执行官瑞安·科恩在社交平台发文透露，其eBay账户已被停用。根据他披露的截图，其eBay账户因存在可能危及eBay社区安全的行为已被永久停用。（界面）