IT之家 6 月 7 日消息，英国树莓派公司于当地时间周五上调了全年利润预期，这家单板计算机厂商的股价随之创下历史新高。 这家总部位于剑桥的企业表示，工业客户带来的强劲定价与旺盛需求，帮助公司顶住了存储芯片价格暴涨的压力。不过随着前期低价储备的芯片库存逐渐消耗，下半年单品利润率将会有所回落。 树莓派称，预计 2026 财年核心利润将大幅超出当前市场预期，并预测截至 6 月 30 日的半年核心利润至少达到 3800 万美元（IT之家注：现汇率约合 2.58 亿元人民币），这一数值已接近分析师给出的全年 4200 万美元一致预期。 该公司在英国富时 250 指数挂牌上市，其股价早盘一度大涨 18%，触及 972 便士的历史高位。相较 2024 年 280 便士的发行价，股价目前涨幅已超两倍。 受人工智能需求激增影响，全球存储芯片出现前所未有的供应短缺。树莓派表示，公司将动用信贷额度，战略性采购存储芯片以保障供货。 公司在声明中提到：“尽管宏观经济不确定性仍存，动态随机存取存储器与非易失性存储器的定价及供货情况依旧严峻，但我们有信心储备充足库存，完成 2026 财年的生产目标。” 树莓派推出的这款卡片式低成本单板计算机，广泛应用于工厂自动化、机器人、数字标牌、医疗设备及能源管理系统等领域。公司表示，设备制造商与工业客户的订单需求依旧强劲。 该企业透露，从出货量来看，旗下约三分之一的单板及模块产品无需搭载存储芯片，或是使用老旧型号芯片；针对这类产品，公司单独设立了库存缓冲，不受市场价格波动影响。
最近压力有点大。 公司一直有业绩指标，新客、转化、ROI 天天盯着。 白天开会，晚上看数据，有时候凌晨还在研究投放。 然后我就在想：要不来 V2EX 试试看。之前也发过帖， 但太随便了，基本石沉大海。 今天换种方式再试试 😂 ⸻ 我们公司的产品叫 「松果倾诉」，是一个偏心理、情感聊天方向的 APP 。 其实成年人很多时候， 不一定真的需要“心理治疗”。 更多时候只是： 工作有点烦 情感问题想吐槽 家庭、婚姻压力 或者单纯想找个人聊聊天 不是特别严肃的问诊风格， 更像有人愿意听你聊一会。 当然，也不要期望它能真正解决所有心理问题 😂 ⸻ 如果愿意体验，应用商店搜索：松果倾诉 下载后留言你的「果号」（ ID ），我这边送你 25 分钟免费聊天体验。 不用充值 不强制消费 可能会有倾听者主动打招呼，不喜欢的话直接忽略就行 😂 ⸻ 如果体验后愿意回来留点真实反馈，不管是建议、吐槽还是骂我，我都会认真看。 ⸻ 另外为了感谢大家帮忙体验： 我会在 28 号前， 随机抽 5 位认真体验并留下反馈的朋友， 每人送一张 50 元美团卡 ☕️，就当请大家喝杯奶茶。 如果后面体验的人比较多，后面我再换一种更正式一点的抽奖方式 😂
国企中外合资的，因为业绩承压，要控人数，就给买断政策，离退休 5 年内的，如果提出离职可给 - 到退休时候的所有岗位工资，3 年内的好像给全，比方说月薪 1w 的，还有 3 年退休，就直接给 36w 。超出 3 年的 给部分 - 另外还给 6 万+的一次性补助 听有个 81 年的女生，直接就拿了几十个，买断回家 享受退休生活了。
佬们有没有什么做KPI的野路子？ 链接点击的。不需要看流量来源，只需要链接点击的。 需要测试一下负载能力，以及刷一下业绩 2 个帖子 - 1 位参与者 阅读完整话题
英伟达（NVDA）周三盘后公布了2027财年第一季度财报，营收和利润均超出分析师预期，且第二季度展望也优于市场预期。消息公布后，英伟达股价最初下跌超过3%随后转涨。 第二季度业绩展望方面，英伟达预计营收将在891亿至928亿美元之间 ，而华尔街此前预期为873亿美元。 第一季度，英伟达实现每股收益（EPS）1.87美元，营收816.2亿美元 ，高于分析师预期的每股1.77美元和营收791.8亿美元。公司还将季度股息提高至每股0.25美元。 英伟达数据中心业务贡献了大部分营收，达到752亿美元，高于华尔街分析师预期的734.7亿美元，也远超去年同期的391.1亿美元。 据首席财务官Colette Kress透露，超大规模客户收入占本季度数据中心销售额的50%，其余50%来自“AI云、工业、企业和主权客户”等多种渠道。 英伟达正面临AI处理器领域日益激烈的竞争，包括上周四刚刚进行首次公开募股的Cerebras。Cerebras销售的AI处理器架构与英伟达不同，该公司声称其独特设计能带来更快的整体性能。 与此同时，竞争对手AMD正准备在今年晚些时候推出其机架级服务器系统；亚马逊和谷歌也在持续扩大自家的芯片业务。 在最新的财报中，亚马逊宣布其芯片业务的年收入运行率已超过200亿美元，并以三位数的百分比同比增长。亚马逊还表示，通过AWS与OpenAI签署了一项协议，为其Trainium芯片提供2吉瓦的算力容量；而Anthropic也同意使用多达5吉瓦的当前及未来Trainium芯片。 周二，谷歌在其年度Google I/O大会上重点宣传了新款TPU 8i和TPU 8t芯片。TPU 8i面向AI软件运行，TPU 8t则用于模型训练。据The Information报道，与亚马逊一样，谷歌也与Anthropic签署了一项跨代、数吉瓦的协议，为其提供TPU芯片。 查看评论
IT之家 5 月 19 日消息，尼康公司昨日宣布，结合 2027 财年（2026 年 4 月 1 日至 2027 年 3 月 31 日）财务与分红预期，为进一步恢复未来业绩，现将公司董事报酬进行调整。 2026 年 4 月至 2027 年 3 月，针对董事（不含社外董事及担任审计等委员的董事）及执行董事的固定报酬， 将根据职位等级最高缩减 10% 。 IT之家查询获悉，尼康公司 2026 财年营收 6771 亿日元，同比减少 5.3%；营业利润亏损 1124 亿日元，同比减少 1148 亿日元，归母净利润亏损 860 亿日元，同比减少 921 亿日元。 尼康公司表示，营收下降主要受精密设备业务销售金额减少拖累，尼康公司对 2027 财年持乐观预期态度，预计营收增长 9.3%，可实现扭亏为盈。
IT之家 5 月 18 日消息，据 Business Insider 报道，必胜客一家头部加盟商控诉，品牌推行人工智能配送系统后，原本配送高效的披萨订单频频出现送达延迟、餐品变凉等乱象，这家原本经营业绩远超业内绝大多数同行的门店生意也一落千丈。 5 月 6 日，加盟商查克东北披萨公司（Chaac Pizza Northeast）向得克萨斯州商事法院提起诉讼，指控必胜客强行要求旗下门店上线龙尾（Dragontail）配送管理平台。必胜客宣称该平台依托人工智能可优化外卖配送流程，但加盟商表示，这套系统与自身经营模式存在明显适配冲突。 该加盟商在纽约、新泽西、马里兰、华盛顿特区及宾夕法尼亚州运营约 111 家必胜客门店。其称，这套系统将后厨出餐流程与订单制作时长实时同步给 DoorDash 外卖骑手后，引发连锁式运营故障，消费者不满情绪激增。 该加盟商表示，此次系统推行造成的业务亏损与企业资产缩水损失超 1 亿美元（IT之家注：现汇率约合 6.82 亿元人民币）。 加盟商称，在龙尾系统上线前，其旗下超九成披萨外卖可在 30 分钟内送达，门店销售额常年保持两位数增长，顾客满意度也稳居品牌平均水平之上。但 2024 年必胜客全面推行该智能配送系统后，外卖配送服务质量急剧下滑。 诉状指出，外卖骑手可通过该系统实时查看后厨运作进度与披萨出炉时间， 便开始刻意囤积、合并多笔订单配送。 骑手不再拿到做好的餐品立刻出发，反而最长等候 15 分钟凑单配送，大幅拉长披萨出炉到出店配送的间隔时长。此举不仅拖慢配送速度、引发顾客不满，还直接导致门店销售额大幅暴跌。 诉状还提到，骑手能通过系统查看订单小费金额与支付方式，进而选择性拒接部分外卖订单。 诉状写道：“龙尾系统初衷是提升运营效率、优化顾客服务，结果却适得其反，不仅造成严重配送延误，还彻底拉低了消费者满意度。” 加盟商还指责必胜客未针对该系统开展充足的门店运营培训，拒绝提供配套帮扶，在核心市场销量暴跌、配送数据持续恶化后依旧置之不理。以纽约市为例，系统落地后，门店销售额同比增速从原先上涨 10.19% 转为下滑 9.78%。 诉状认为，必胜客强制门店持续使用该系统，既未做出合理商业调整，也未针对该加盟商依赖外卖骑手配送的经营模式优化系统功能，已然违反双方加盟合作协议。 目前该加盟商索赔金额超 1 亿美元，同时要求对方承担律师费及其他相关赔偿。 必胜客发言人在发给 Business Insider 的邮件声明中表示，公司正在梳理诉讼相关诉求，将通过正规法律途径予以回应，暂不发表其他言论。 此次诉讼爆发之际，必胜客在美国市场正深陷多重经营困境。其母公司百胜餐饮集团此前透露，由于必胜客同店销售额连续多个季度下滑，集团正为这家处境低迷的餐饮品牌考量各类战略调整方案，其中甚至包含品牌出售计划。 百胜餐饮集团在今年 2 月的财报电话会议中宣布，计划于上半年关闭美国境内 250 家必胜客门店。 企业高管坦言，当下餐饮外卖市场竞争日趋激烈，达美乐披萨、小凯撒披萨等竞品纷纷主打低价优惠、深耕外卖合作赛道，使得必胜客逐渐丧失市场竞争优势。
周四，本田汽车（7267.T）股价上涨 3.77%，但公司公布上市以来首次全年亏损，亏损规模折合27 亿美元；因放弃美国核心电动车项目，相关电动车资产减值损失约100 亿美元。以下梳理本田陷入困境的原因，以及公司计划如何扭转颓势。 本田汽车总裁兼首席执行官三部敏宏在财报发布记者会上发言，身后是红色本田品牌标识。 电动车资产大规模减值 本田已取消原计划在美国推出的三款电动车型，包括一款 SUV、一款轿车以及讴歌豪华纯电车型。 同时，本田叫停了与索尼合资电动车的上市销售计划。 首席执行官三部敏宏周四表示，将 无限期冻结 加拿大电动车项目，该项目原本规划涵盖电动车整车、电池及配套材料生产。 三部敏宏宣布，放弃其在 2021 年定下的目标 —— 原计划到 2040 年实现本田全系车型电动化或燃料电池化。 在华业务溃败 受激烈市场竞争冲击，过去五年本田在华销量 暴跌超五成 ，今年一季度数据显示其市场份额仍在进一步流失。 在截至 2027 年 3 月的本财年，本田预计全球汽车销量维持在 339 万辆左右，将依靠北美市场销量增长，对冲中国市场的亏损缺口。 创下历史纪录 本田 1957 年在东京证券交易所上市，而刚结束的 3 月财年，是其上市 整整首次出现全年亏损 。 受伊朗局势冲击、美国关税政策等利空担忧拖累，截至本周四，本田股价年内已累计下跌 14%。 复苏计划 本田表示，旗下燃油车核心业务仍保持盈利，与通用、福特等同样计提电动车资产减值的车企情况类似。 即便未来仍会产生额外电动车相关减值，公司仍预计本财年净利润将超 16 亿美元 。 本田复苏计划的核心策略： 面向美国市场 加码推出更多油电混动车型 ，抢夺热衷丰田混动车型的消费群体。 查看评论
IT之家 5 月 13 日消息，卡普空公布了 2026 财年创历史新高的财务业绩，《生化危机》《怪物猎人》《街头霸王》与《鬼泣》系列持续推动公司长期增长战略落地。 根据公司最新财报，卡普空 2026 财年净销售额达 1953 亿日元（IT之家注：现汇率约合 84.37 亿元人民币），营业利润为 752 亿日元（现汇率约合 32.49 亿元人民币）， 实现营业利润连续第十三年增长 。数字内容业务依旧是公司最大业务板块，销售额达 1442 亿日元（现汇率约合 62.29 亿元人民币）。 本财年，《生化危机》成为卡普空表现最强劲的 IP 系列。《生化危机：安魂曲》于 2026 年 2 月登陆 PlayStation 5、Xbox Series X|S、任天堂 Switch 2 及 PC 平台，发售后销量达到 691 万份。 经典《生化危机》旧作的库存长效销量同样表现亮眼。卡普空数据显示，2026 财年《生化危机 4》销量 369 万份、《生化危机 8：村庄》362 万份、《生化危机 3》346 万份、《生化危机 2》291 万份、《生化危机 7》261 万份。 《怪物猎人》仍是公司另一大营收支柱。《怪物猎人：荒野》累计销量突破 1100 万份，《怪物猎人：崛起》及其大型拓展《曙光》也持续贡献可观的长效库存营收。卡普空表示，本财年游戏长效库存总销量创下 4946 万份的历史纪录。 公司同时指出《街头霸王 6》热度持续走高，2026 财年销量达 204 万份，全球总销量已突破 600 万份。卡普空将该作销量持续增长归功于电竞赛事运营、新平台版本上线以及多元化影视衍生布局。 《鬼泣 5》再度迎来销量回暖，2026 财年售出 271 万份。卡普空明确表示，销量上涨得益于 2025 年 4 月网飞推出的《鬼泣》动画剧集，剧集大幅提升了该 IP 全球知名度，带动游戏销量增长。 展望未来，卡普空确认《识质存在》与《鬼武者：剑之道》为旗下重点待发新作。官方透露，全新科幻 IP《识质存在》已于 4 月正式发售；《鬼武者：剑之道》仍定于 2026 年登陆 PlayStation 5、Xbox Series X|S 及 PC 平台。 任天堂 Switch 2 也将成为卡普空未来重点布局的平台。公司多次强调将通过全新作品与经典游戏移植双轨方式支持该主机，代表作品包括《生化危机：安魂曲》与《怪物猎人物语 3：扭曲的倒影》。 财报还显示，卡普空数字化销售转型进程持续加快：数字营收同比增长 21%，实体销量同比下滑 10%。2026 财年游戏数字版销量占总销量比重达 93%，其中 PC 平台贡献了超半数数字购买量。 卡普空再次重申长期发展目标：通过持续扩充王牌 IP 阵容、推行多平台同步发行、布局电竞产业、开发影视衍生作品以及深耕经典游戏长效销售策略，最终实现全球年游戏销量破亿的长远愿景。
IT之家 5 月 12 日消息，松下控股于当地时间周二表示，将大力推进人工智能相关产品业务以提升利润；与此同时，其电动汽车电池部门上一财年经营承压，未能达成全年业绩目标。 这家日本企业在发布全年财报的同时披露了增长战略演示材料，称计划在截至 2029 年 3 月的财年内，将调整后整体营业利润提升至 7500 亿日元（IT之家注：现汇率约合 324.88 亿元人民币）及以上，其中人工智能相关基础设施业务将贡献 1300 亿日元（现汇率约合 56.31 亿元人民币）的利润增量。 人工智能业务带来的利润增长，大部分将来自向特斯拉供应电池的能源业务部门及工业业务板块。 尽管看好人工智能相关业务增长前景，但松下能源板块的车用电池业务表现大幅疲软，受美国关税、美国新工厂投产初期成本、日本本土销量下滑等多重因素拖累。 预计在 2027 年 3 月结束的财年中，松下能源部门营业利润将达到 1710 亿日元；而上一财年该部门营业利润仅为 698 亿日元，且今年 1 至 3 月季度录得 38 亿日元亏损。 上一财年，松下能源业务利润下滑 42%，主要因车载电池业务收益缩水，抵消了工业及家用储能业务的增长。 松下表示，为应对市场旺盛需求，其位于美国和日本的多家工厂已开始生产数据中心专用电池电芯。 松下股价今年迄今已大涨约 68%，周二收盘略低于历史最高点位。
SK 海力士回应“员工人均奖金 610 万人民币”：无法预测，今明年度业绩尚未确定 - IT之家 3 个帖子 - 3 位参与者 阅读完整话题
IT之家 5 月 9 日消息，据第一财经，多家存储厂商最新季度业绩迅猛增长，有关存储企业提升薪资待遇的消息也在社交媒体上疯传。近日有消息称，SK 海力士韩国员工 人均奖金将达 610 万人民币 ，该消息源于国际投行麦格理证券的预测。 该投行认为，若 SK 海力士 2027 年 营业利润达到 447 万亿韩元 （IT之家注：现汇率约合 2.09 万亿元人民币），按营业利润的 10% 和去年年末约 3.5 万名员工总数简单计算，分红总规模将达到约 44.7 万亿韩元， 人均可发放奖金约 12.9 亿韩元，接近 610 万人民币 。 SK 海力士今日向第一财经回应称，由于今年与明年的 年度业绩尚未确定，奖金规模也无法预测 。该公司同时表示，已在总部层面建立了一套新制度，即 以营业利润的 10% 作为资金来源 ，每年发放一次绩效奖金。 据IT之家了解，SK 海力士 2026 财年第一财季业绩如下： 营业总收入： 52.58 万亿韩元，同比增长 198.1% 营业利润： 37.61 万亿韩元，同比增长 405.5% 相关阅读： 《 存储芯片暴利时代：SK 海力士 10% 利润发员工，今年人均或超 300 万元 》
IT之家 5 月 7 日消息，据路透社报道，当地时间周三，宝马宣布维持 2026 年财务指引。尽管第一季度利润下降 25%，但业绩仍好于市场预期。 宝马将美国威胁上调汽车关税视为谈判筹码，并未因此调整全年预期。按当前税率计算，美国汽车关税已经明显拖累宝马利润率。与此同时，中国市场竞争激烈，也让宝马在最大单一市场继续承压。 白宫方面宣布，将把欧盟汽车进口关税从 15% 提高到 25%，让本就面临数十亿欧元额外关税压力的德国汽车业再度紧张。 宝马 CEO 奥利弗 · 齐普策表示，此举只是为了迫使欧盟履行贸易协议义务而发出的威胁。财报发布和齐普策表态后，宝马股价上涨 4.7%。 宝马第一季度关键利润指标超过预期，但核心利润率收窄，仍显示业务压力没有消退： 税前利润为 23 亿欧元 （IT之家注：现汇率约合 184.34 亿元人民币），高于公司汇总共识中分析师预期的 22 亿欧元。 核心汽车业务方面，宝马息税前利润率为 5.0%，低于上年同期的 6.9%，但仍高于分析师预期的 4.7%。 集团营收则低于预期。受中国需求疲软拖累，宝马季度总销量下滑，集团营收 下降 8.1% 至 310 亿欧元（现汇率约合 2484.63 亿元人民币） 。 宝马仍预计，今年集团业绩将温和下滑，核心营业利润率将在 4% 至 6% 之间。2025 年，宝马核心营业利润率为 5.3%。 针对美方威胁提高关税，齐普策“表示理解”并预计欧盟会下调对美国进口商品的关税，以避免贸易局势升级。“我理解这一要求。我希望这会有所帮助。” 和许多车企一样，宝马正在通过降本，应对关税和原材料高成本在全球汽车市场疲软背景下带来的压力。 不过，与大众和奔驰不同，宝马目前 仍没有通过裁员 来降本。宝马的重点是提高工厂效率、减少投资，并借助 Neue Klasse 平台重塑产品组合。 相关阅读： 《 宝马集团 2026 年第一季度收入 310.07 亿欧元同比下降 8.1%，净利润下降 23.1% 》
IT之家 5 月 6 日消息，AMD 于当地时间周二公布了一季度财报，业绩超出市场预期；与此同时，受人工智能算力芯片需求激增推动，公司营收指引也高于分析师预估。 当地时间周三盘前交易时段，AMD 股价一度暴涨超 20%。 以下是这家芯片制造商截至 3 月的一季度业绩与伦敦证券交易所集团（LSEG）市场共识预期的对比： 每股收益：1.37 美元，高于调整后预期的 1.29 美元 营收：102.5 亿美元，高于预期的 98.9 亿美元 IT之家注意到，AMD 在周二发布的公告中表示，公司营收较去年同期的 74.4 亿美元增长 38%。数据中心业务营收从上年同期的 36.7 亿美元增至 58 亿美元，涨幅达 57%。本季度净利润升至 13.8 亿美元，折合每股收益 84 美分；而去年同期净利润为 7.09 亿美元，每股收益 44 美分。 据伦敦证券交易所集团数据，AMD 预计二季度营收约达 112 亿美元，远超市场预期的 105.2 亿美元。 AMD 首席执行官苏姿丰在声明中表示， 目前数据中心业务已成为公司营收和盈利增长的核心驱动力。 苏姿丰称：“展望未来，随着我们扩大产能以匹配市场需求，服务器业务增长有望显著提速。” 在财报电话会议的事先发言稿中，苏姿丰表示，公司愈发坚定且有充足信心，预计明年数据中心人工智能业务营收将达到数百亿美元规模，并有望在未来数年突破 80% 的长期增长目标。 AMD 股价一路高歌猛进，过去一年内涨幅超两倍，2026 年年内迄今已大涨 66%。尽管在人工智能数据中心图形处理器（GPU）市场上，其仍大幅落后于竞争对手英伟达，但近期投资者纷纷涌入 AMD 股票，普遍看好人工智能赛道空间广阔，足以容纳多家企业共同发展。 与英伟达不同，AMD 长期以来都是中央处理器（CPU）领域的龙头厂商。随着智能体人工智能重构算力需求，中央处理器行业正迎来强势复苏。上周，AMD 与英特尔宣布将合作推出面向 x86 架构中央处理器的全新指令集，消息一出 AMD 股价应声大涨。这项名为人工智能计算扩展的新技术，旨在将计算密度提升 16 倍，从而大幅增强性能并提升能效。 受人工智能市场需求居高不下、芯片制造与先进封装产能受限，以及地缘冲突引发的供应链难题等多重因素影响， 全球半导体行业正面临存储器紧缺的局面。 多重利好共同推升了多家半导体相关企业的股价。英特尔 4 月创下史上最佳月度股价表现，其一季度财报大幅超越分析师预期，当月股价涨幅翻倍有余。存储芯片厂商美光科技过去一年股价暴涨超 700%，公司市值突破 7000 亿美元。 除中央处理器和图形处理器外，AMD 预计将于今年晚些时候推出首款面向人工智能数据中心的整机机架级系统 Helios，对标英伟达售价超 300 万美元的 Grace Blackwell 与 Vera Rubin 服务器系统。 OpenAI 和 Meta 均已签约采购 Helios 系统，这标志着 AMD 正式成为头部人工智能企业及大型云服务商争抢算力资源时，可靠的第二大硬件选择。 Meta 今年 2 月表示，已与 AMD 达成多年合作协议，将部署最高 6 吉瓦算力的 AMD 人工智能图形处理器用于数据中心建设，同时搭载其人工智能优化版中央处理器。 苏姿丰在发言稿中透露，Helios 系统将于今年下半年正式开始出货。 苏姿丰表示：“结合此前与 OpenAI 达成的合作，一系列战略合作奠定了 AMD 在全球顶级人工智能基建厂商中的核心合作伙伴地位。我们与行业巨头建立了深度联合研发关系，也对大规模设备部署形成了多年稳定的业务预期。”
碳基消费真不行，硅基消费是真好啊 最近年报季报和业绩交流会密集，看完一轮，最大的感触就这一句话：碳基生命的消费真不行，硅基生命的消费是真好啊。 割裂感非常明显。 硅基的钱，真好赚 AI 这条线，不管是算力、数据中心还是模型层，过去一年几乎是直线向上的。企业采购大模型 API 、云厂商 GPU 排队排到明年、软件公司的 ARR 里 AI 模块的占比越来越高。这一端的"消费"，就是硅基的消费，需求端几乎没有边际成本的焦虑，因为需求本身在以指数速度膨胀。 但这里面有个我一直在想的隐患：这条链条的终端承重是 OpenAI 的营收。GPT 的付费订阅、API 调用，是整条硅基消费链上最重要的需求支撑点之一。如果 OpenAI 烧钱的速度持续跑赢营收，或者用户增长放缓，那些"护城河靠需求堆起来"的硬件和云服务商，本质上还是制造业周期股，没什么特别的地方。 光里面没有核心竞争力和护城河的，终归是周期。 碳基的钱，真难赚 反过来看消费这边，数据一个比一个难看。 去年就有朋友重仓消费，逻辑是通缩之后会有涨价，价值回归。我当时说，核心 CPI 很难起来，涨价逻辑根本落不了地。现在看，核心 CPI 还是趴着的，白酒的年报都开始延期发布了。延期两个字背后，大概不是什么好消息。 下行周期叠加通缩预期，消费想好真的很难。价格战打不完，终端需求起不来，渠道库存消不掉。这个时候靠"价值投资"等拐点，需要极大的耐心和极强的心理承受力。我现在对消费股的判断很简单：不看见核心 CPI 连续三个月向上，不谈反转。 分红股里，也有烂人 说个让我有点来气的事。 我配了一些电力股，仓位不大，主要就是图稳定分红。去年这些公司的业绩其实还不错，发电量和利润都在，原则上应该有不错的分红。 结果年报出来，管理层在分红上玩文字游戏，实际派息低于市场预期，少分了大概 10 个亿。投资者的反应很直接 —— 两天，市值跌了 40 亿。 拿分红的人，是真的不惯着不厚道的管理层。你少分我 10 亿，我就从市值上扣你 40 亿。这个"惩罚"效率，比任何股东维权都干脆。 选分红股，看分红政策的一致性和透明度，比看当期利润还重要。管理层用文字游戏来操弄分红预期的，直接排除出候选名单。 做特斯拉的股东，需要极强的信念 我持有特斯拉有段时间了，做特斯拉股东要有极强的信念，因为持有体验一言难尽，过山车是真的一言难尽。 前几天 xChat 出来，我体验了一下，大跌眼镜。就那个质量，感觉是 1-2 个人赶出来的东西。放在任何一个正经科技公司，都不可能这样出门的。 但回头想，马斯克把 xAI 让 SpaceX 而不是特斯拉来收购，我现在觉得这个操作是对的。至少没有让特斯拉的资产负债表来承接一个研发阶段的 AI 公司。对特斯拉股东来说，少了一个不确定性。 特斯拉真正的长期价值主张，我一直认为在 Optimus 。机器人这条线，如果能做起来，改变的不只是汽车公司的估值逻辑。我隐约觉得，Optimus 未来大概率会有 DoW （美国国防部）这样的客户。 不过这都是 3-5 年的事。眼前，FSD 的订阅是当前预期的重点。 原文来自我的博客： https://www.xiaoker.com/articles/silicon-vs-carbon-consumption
碳基消费真不行，硅基消费是真好啊 最近年报季报和业绩交流会密集，看完一轮，最大的感触就这一句话：碳基生命的消费真不行，硅基生命的消费是真好啊。 割裂感非常明显。 硅基的钱，真好赚 AI 这条线，不管是算力、数据中心还是模型层，过去一年几乎是直线向上的。企业采购大模型 API 、云厂商 GPU 排队排到明年、软件公司的 ARR 里 AI 模块的占比越来越高。这一端的"消费"，就是硅基的消费，需求端几乎没有边际成本的焦虑，因为需求本身在以指数速度膨胀。 但这里面有个我一直在想的隐患：这条链条的终端承重是 OpenAI 的营收。GPT 的付费订阅、API 调用，是整条硅基消费链上最重要的需求支撑点之一。如果 OpenAI 烧钱的速度持续跑赢营收，或者用户增长放缓，那些"护城河靠需求堆起来"的硬件和云服务商，本质上还是制造业周期股，没什么特别的地方。 光里面没有核心竞争力和护城河的，终归是周期。 碳基的钱，真难赚 反过来看消费这边，数据一个比一个难看。 去年就有朋友重仓消费，逻辑是通缩之后会有涨价，价值回归。我当时说，核心 CPI 很难起来，涨价逻辑根本落不了地。现在看，核心 CPI 还是趴着的，白酒的年报都开始延期发布了。延期两个字背后，大概不是什么好消息。 下行周期叠加通缩预期，消费想好真的很难。价格战打不完，终端需求起不来，渠道库存消不掉。这个时候靠"价值投资"等拐点，需要极大的耐心和极强的心理承受力。我现在对消费股的判断很简单：不看见核心 CPI 连续三个月向上，不谈反转。 分红股里，也有烂人 说个让我有点来气的事。 我配了一些电力股，仓位不大，主要就是图稳定分红。去年这些公司的业绩其实还不错，发电量和利润都在，原则上应该有不错的分红。 结果年报出来，管理层在分红上玩文字游戏，实际派息低于市场预期，少分了大概 10 个亿。投资者的反应很直接 —— 两天，市值跌了 40 亿。 拿分红的人，是真的不惯着不厚道的管理层。你少分我 10 亿，我就从市值上扣你 40 亿。这个"惩罚"效率，比任何股东维权都干脆。 选分红股，看分红政策的一致性和透明度，比看当期利润还重要。管理层用文字游戏来操弄分红预期的，直接排除出候选名单。 做特斯拉的股东，需要极强的信念 我持有特斯拉有段时间了，做特斯拉股东要有极强的信念，因为持有体验一言难尽，过山车是真的一言难尽。 前几天 xChat 出来，我体验了一下，大跌眼镜。就那个质量，感觉是 1-2 个人赶出来的东西。放在任何一个正经科技公司，都不可能这样出门的。 但回头想，马斯克把 xAI 让 SpaceX 而不是特斯拉来收购，我现在觉得这个操作是对的。至少没有让特斯拉的资产负债表来承接一个研发阶段的 AI 公司。对特斯拉股东来说，少了一个不确定性。 特斯拉真正的长期价值主张，我一直认为在 Optimus 。机器人这条线，如果能做起来，改变的不只是汽车公司的估值逻辑。我隐约觉得，Optimus 未来大概率会有 DoW （美国国防部）这样的客户。 不过这都是 3-5 年的事。眼前，FSD 的订阅是当前预期的重点。 原文来自我的博客： https://www.xiaoker.com/articles/silicon-vs-carbon-consumption
碳基消费真不行，硅基消费是真好啊 最近年报季报和业绩交流会密集，看完一轮，最大的感触就这一句话：碳基生命的消费真不行，硅基生命的消费是真好啊。 割裂感非常明显。 硅基的钱，真好赚 AI 这条线，不管是算力、数据中心还是模型层，过去一年几乎是直线向上的。企业采购大模型 API 、云厂商 GPU 排队排到明年、软件公司的 ARR 里 AI 模块的占比越来越高。这一端的"消费"，就是硅基的消费，需求端几乎没有边际成本的焦虑，因为需求本身在以指数速度膨胀。 但这里面有个我一直在想的隐患：这条链条的终端承重是 OpenAI 的营收。GPT 的付费订阅、API 调用，是整条硅基消费链上最重要的需求支撑点之一。如果 OpenAI 烧钱的速度持续跑赢营收，或者用户增长放缓，那些"护城河靠需求堆起来"的硬件和云服务商，本质上还是制造业周期股，没什么特别的地方。 光里面没有核心竞争力和护城河的，终归是周期。 碳基的钱，真难赚 反过来看消费这边，数据一个比一个难看。 去年就有朋友重仓消费，逻辑是通缩之后会有涨价，价值回归。我当时说，核心 CPI 很难起来，涨价逻辑根本落不了地。现在看，核心 CPI 还是趴着的，白酒的年报都开始延期发布了。延期两个字背后，大概不是什么好消息。 下行周期叠加通缩预期，消费想好真的很难。价格战打不完，终端需求起不来，渠道库存消不掉。这个时候靠"价值投资"等拐点，需要极大的耐心和极强的心理承受力。我现在对消费股的判断很简单：不看见核心 CPI 连续三个月向上，不谈反转。 分红股里，也有烂人 说个让我有点来气的事。 我配了一些电力股，仓位不大，主要就是图稳定分红。去年这些公司的业绩其实还不错，发电量和利润都在，原则上应该有不错的分红。 结果年报出来，管理层在分红上玩文字游戏，实际派息低于市场预期，少分了大概 10 个亿。投资者的反应很直接 —— 两天，市值跌了 40 亿。 拿分红的人，是真的不惯着不厚道的管理层。你少分我 10 亿，我就从市值上扣你 40 亿。这个"惩罚"效率，比任何股东维权都干脆。 选分红股，看分红政策的一致性和透明度，比看当期利润还重要。管理层用文字游戏来操弄分红预期的，直接排除出候选名单。 做特斯拉的股东，需要极强的信念 我持有特斯拉有段时间了，做特斯拉股东要有极强的信念，因为持有体验一言难尽，过山车是真的一言难尽。 前几天 xChat 出来，我体验了一下，大跌眼镜。就那个质量，感觉是 1-2 个人赶出来的东西。放在任何一个正经科技公司，都不可能这样出门的。 但回头想，马斯克把 xAI 让 SpaceX 而不是特斯拉来收购，我现在觉得这个操作是对的。至少没有让特斯拉的资产负债表来承接一个研发阶段的 AI 公司。对特斯拉股东来说，少了一个不确定性。 特斯拉真正的长期价值主张，我一直认为在 Optimus 。机器人这条线，如果能做起来，改变的不只是汽车公司的估值逻辑。我隐约觉得，Optimus 未来大概率会有 DoW （美国国防部）这样的客户。 不过这都是 3-5 年的事。眼前，FSD 的订阅是当前预期的重点。 原文来自我的博客： https://www.xiaoker.com/articles/silicon-vs-carbon-consumption
碳基消费真不行，硅基消费是真好啊 最近年报季报和业绩交流会密集，看完一轮，最大的感触就这一句话：碳基生命的消费真不行，硅基生命的消费是真好啊。 割裂感非常明显。 硅基的钱，真好赚 AI 这条线，不管是算力、数据中心还是模型层，过去一年几乎是直线向上的。企业采购大模型 API 、云厂商 GPU 排队排到明年、软件公司的 ARR 里 AI 模块的占比越来越高。这一端的"消费"，就是硅基的消费，需求端几乎没有边际成本的焦虑，因为需求本身在以指数速度膨胀。 但这里面有个我一直在想的隐患：这条链条的终端承重是 OpenAI 的营收。GPT 的付费订阅、API 调用，是整条硅基消费链上最重要的需求支撑点之一。如果 OpenAI 烧钱的速度持续跑赢营收，或者用户增长放缓，那些"护城河靠需求堆起来"的硬件和云服务商，本质上还是制造业周期股，没什么特别的地方。 光里面没有核心竞争力和护城河的，终归是周期。 碳基的钱，真难赚 反过来看消费这边，数据一个比一个难看。 去年就有朋友重仓消费，逻辑是通缩之后会有涨价，价值回归。我当时说，核心 CPI 很难起来，涨价逻辑根本落不了地。现在看，核心 CPI 还是趴着的，白酒的年报都开始延期发布了。延期两个字背后，大概不是什么好消息。 下行周期叠加通缩预期，消费想好真的很难。价格战打不完，终端需求起不来，渠道库存消不掉。这个时候靠"价值投资"等拐点，需要极大的耐心和极强的心理承受力。我现在对消费股的判断很简单：不看见核心 CPI 连续三个月向上，不谈反转。 分红股里，也有烂人 说个让我有点来气的事。 我配了一些电力股，仓位不大，主要就是图稳定分红。去年这些公司的业绩其实还不错，发电量和利润都在，原则上应该有不错的分红。 结果年报出来，管理层在分红上玩文字游戏，实际派息低于市场预期，少分了大概 10 个亿。投资者的反应很直接 —— 两天，市值跌了 40 亿。 拿分红的人，是真的不惯着不厚道的管理层。你少分我 10 亿，我就从市值上扣你 40 亿。这个"惩罚"效率，比任何股东维权都干脆。 选分红股，看分红政策的一致性和透明度，比看当期利润还重要。管理层用文字游戏来操弄分红预期的，直接排除出候选名单。 做特斯拉的股东，需要极强的信念 我持有特斯拉有段时间了，做特斯拉股东要有极强的信念，因为持有体验一言难尽，过山车是真的一言难尽。 前几天 xChat 出来，我体验了一下，大跌眼镜。就那个质量，感觉是 1-2 个人赶出来的东西。放在任何一个正经科技公司，都不可能这样出门的。 但回头想，马斯克把 xAI 让 SpaceX 而不是特斯拉来收购，我现在觉得这个操作是对的。至少没有让特斯拉的资产负债表来承接一个研发阶段的 AI 公司。对特斯拉股东来说，少了一个不确定性。 特斯拉真正的长期价值主张，我一直认为在 Optimus 。机器人这条线，如果能做起来，改变的不只是汽车公司的估值逻辑。我隐约觉得，Optimus 未来大概率会有 DoW （美国国防部）这样的客户。 不过这都是 3-5 年的事。眼前，FSD 的订阅是当前预期的重点。 原文来自我的博客： https://www.xiaoker.com/articles/silicon-vs-carbon-consumption
碳基消费真不行，硅基消费是真好啊 最近年报季报和业绩交流会密集，看完一轮，最大的感触就这一句话：碳基生命的消费真不行，硅基生命的消费是真好啊。 割裂感非常明显。 硅基的钱，真好赚 AI 这条线，不管是算力、数据中心还是模型层，过去一年几乎是直线向上的。企业采购大模型 API 、云厂商 GPU 排队排到明年、软件公司的 ARR 里 AI 模块的占比越来越高。这一端的"消费"，就是硅基的消费，需求端几乎没有边际成本的焦虑，因为需求本身在以指数速度膨胀。 但这里面有个我一直在想的隐患：这条链条的终端承重是 OpenAI 的营收。GPT 的付费订阅、API 调用，是整条硅基消费链上最重要的需求支撑点之一。如果 OpenAI 烧钱的速度持续跑赢营收，或者用户增长放缓，那些"护城河靠需求堆起来"的硬件和云服务商，本质上还是制造业周期股，没什么特别的地方。 光里面没有核心竞争力和护城河的，终归是周期。 碳基的钱，真难赚 反过来看消费这边，数据一个比一个难看。 去年就有朋友重仓消费，逻辑是通缩之后会有涨价，价值回归。我当时说，核心 CPI 很难起来，涨价逻辑根本落不了地。现在看，核心 CPI 还是趴着的，白酒的年报都开始延期发布了。延期两个字背后，大概不是什么好消息。 下行周期叠加通缩预期，消费想好真的很难。价格战打不完，终端需求起不来，渠道库存消不掉。这个时候靠"价值投资"等拐点，需要极大的耐心和极强的心理承受力。我现在对消费股的判断很简单：不看见核心 CPI 连续三个月向上，不谈反转。 分红股里，也有烂人 说个让我有点来气的事。 我配了一些电力股，仓位不大，主要就是图稳定分红。去年这些公司的业绩其实还不错，发电量和利润都在，原则上应该有不错的分红。 结果年报出来，管理层在分红上玩文字游戏，实际派息低于市场预期，少分了大概 10 个亿。投资者的反应很直接 —— 两天，市值跌了 40 亿。 拿分红的人，是真的不惯着不厚道的管理层。你少分我 10 亿，我就从市值上扣你 40 亿。这个"惩罚"效率，比任何股东维权都干脆。 选分红股，看分红政策的一致性和透明度，比看当期利润还重要。管理层用文字游戏来操弄分红预期的，直接排除出候选名单。 做特斯拉的股东，需要极强的信念 我持有特斯拉有段时间了，做特斯拉股东要有极强的信念，因为持有体验一言难尽，过山车是真的一言难尽。 前几天 xChat 出来，我体验了一下，大跌眼镜。就那个质量，感觉是 1-2 个人赶出来的东西。放在任何一个正经科技公司，都不可能这样出门的。 但回头想，马斯克把 xAI 让 SpaceX 而不是特斯拉来收购，我现在觉得这个操作是对的。至少没有让特斯拉的资产负债表来承接一个研发阶段的 AI 公司。对特斯拉股东来说，少了一个不确定性。 特斯拉真正的长期价值主张，我一直认为在 Optimus 。机器人这条线，如果能做起来，改变的不只是汽车公司的估值逻辑。我隐约觉得，Optimus 未来大概率会有 DoW （美国国防部）这样的客户。 不过这都是 3-5 年的事。眼前，FSD 的订阅是当前预期的重点。 原文来自我的博客： https://www.xiaoker.com/articles/silicon-vs-carbon-consumption
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