今年是AI的变现之年 再叠加全球硬件供需失衡，导致硬件价格步步高升 token的价格基本和硬件的价格高度绑定 要想token的价格回落 就要看这几年的“AGI”是否实现了 各位可以回想一下 当年的流量套餐是花了多长时间才变成如今这样 2 个帖子 - 2 位参与者 阅读完整话题
36氪获悉，针对媒体有关“光伏玻璃企业在snec展期间达成了联合减产的意向，减产1万吨/天”的报道，凯盛新能在互动平台表示，展会期间，光伏玻璃行业公司确有交流，但上述信息无法确认。从光伏玻璃行业供需来看，目前仍然失衡，价格持续走低，受到这一影响，行业中部分产线将基于经济效益方面的考虑，逐步停产。
一路上涨的焦煤期货价格，突然踩下了“急刹车”。5月25日以来，焦煤期货主力2609合约一度震荡大涨近30%，市场多头情绪持续升温。然而，6月8日、6月9日，盘面迅速降温，该合约盘中甚至触及跌停，市场情绪随之转为谨慎。业内人士认为，短期焦煤期货价格急跌主要因前期价格涨幅较大后，下游承接能力有限，采购节奏放缓，以及陕西迎峰度夏能源保供政策释放稳产稳供信号，叠加山西部分煤矿复产推进，此前供需偏紧预期有所缓和。短期来看，保供政策预期、成材淡季需求等因素仍将压制焦煤价格表现，盘面或将进入震荡状态。（中证网）
自2025年第四季度以来，碳化硅行业新增晶圆产能扩张节奏有所放缓，而汽车、光储、充电桩等三大主力应用市场均持续处于高景气运行周期，对国产SiC MOSFET器件的需求持续快速增长；同时，消费电子、AI等新兴应用场景需求集中爆发，叠加半导体行业整体涨价预期，拉高终端厂商的备库存需求，共同推动碳化硅行业景气度持续上升。前瞻产业发展趋势，头部碳化硅衬底片、外延片厂商开启新一轮扩产，给上游设备厂商带来可观的新增订单。（上证报）
在住房需求集中释放的背景下，房地产市场持续企稳，市场成交保持高活跃度。受此影响，市场供给端出现积极信号，供需关系向好发展。在二手房市场，中指研究院数据显示，5月份重点25城二手房新增挂牌房源达12万套，同比下降约41%。（证券日报）
36氪获悉，中信证券研报称，展望2026年下半年，锂电行业整体供需格局料将迎来景气度上行。需求端，受益我国内需修复以及全球油价上行，全球动力电池需求高景气料将延续；此外，收益模式丰富、新型应用领域等因素推动储能装机经济性继续提升，全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节新增扩产主要聚焦于高端产品及海外产能，预计2026年下半年行业供需有望进一步改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。
今年以来，碳酸锂价格呈现震荡上行态势。自年初至今，其累计涨幅最高超60%。5月27日，广期所碳酸锂主力合约收报于17.3万元/吨，虽然相较于近期价格高位有所回调，但年内涨幅依然可观。多位接受记者采访的分析人士认为，本轮锂价上行的核心驱动力来自供应端多重扰动与需求超预期共振，今年行业供需预计将呈现紧平衡状态，有望支撑锂价中枢维持高位震荡格局。 (证券日报)
36氪获悉，中信证券研报称，2026年下半年，预计具有供需催化逻辑的涨价品种将作为能源与材料产业商品方向的投资主线。地缘扰动给能源涨价相关的原油、煤炭、电池金属带来利好。央行购金共识有望推高金价，供应端扰动和刚性约束有望助推工业金属及战略金属价格维持高位运行。此外，化工品产能增长受限，看好氟化工和铬盐龙头公司；钾肥受益于需求景气，价格有望走出上行趋势。
36氪获悉，中金公司研报称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从2025年的4.3GW提升至2030年的15.1GW，产能缺口长期存在。关注海外燃气轮机国内零部件产业链以及国内整机出海：1.缺电设备投资机会。2.关注零部件和国内整机需求。
今年以来，内外盘铝市走出显著的分化行情，伦铝、沪铝期货价格同步上行但涨幅差距显著，呈现出外强内弱的特征。近一个月以来，两者价格均在高位区间维持震荡。业内人士表示，中东地缘冲突引发的海外市场供给收缩是本轮铝价上涨的核心驱动力，但海内外库存水平迥异，造成了内外盘价格走势分化。目前来看，全球铝市供给偏紧格局已定，随着国内铝材出口持续回暖、库存逐步进入去化周期，叠加新能源等新兴产业需求稳步增加，内外盘铝价中长期均具备上涨动能。（中证网）
5月22日，国家发展改革委召开新闻发布会。会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，4月份物价延续了去年下半年以来的温和回升态势，释放出供求关系改善、市场秩序优化的积极信号。尽管国际能源价格的走势仍然不确定，但我国保持物价总体稳定的基础是坚实有力的。随着一系列宏观政策深入实施，市场供需关系有望进一步改善，预计物价将继续运行在平稳区间。（证券时报）
36氪获悉，中信证券研报指出，近期非洲锂资源供应扰动未解除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量指引，南美锂盐出口边际增量下滑，未来2-3个月供应整体收缩。2026年动力及储能电池需求超预期，5月份锂电排产环比增加。我们预计，供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月上涨至25万元/吨。
36氪获悉，中信建投研报称，国产算力供需两旺，算力通胀持续。其中需求方面，DeepSeek首轮融资规模最高500亿元，募资资金核心用于补充算力资源；豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天。供给方面，国产芯片渗透提速且供给能力持续改善，根据IDC数据，2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%，华为以81.2万颗领跑；CPU同样受益于Agent加速渗透，CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1，带来CPU需求激增。同时，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。
36氪获悉，华泰证券研报认为，3月我国化工品出口数据表现亮眼，主要因美以伊冲突致海外产能减产、以及部分产品出口退税取消导致抢出口效应等因素。华泰证券认为，伴随霍尔木兹海峡封锁已逾两月，化工下游产业链库存逐步去化，终端对上游高成本主动/被动接受度或逐步增强，全球性补库有望渐至，我国化工品出口有望保持强劲增长。同时，海峡封锁导致日韩、东南亚及欧洲等能源和原料供给显著承压，我国部分化工供应链亦受扰动。供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气。国内化工行业依托煤化工供应稳定性、原油/天然气进口来源较广等综合优势，多数环节有望受益，且或将持续提升全球份额。建议关注具备全球竞争优势且原料供应相对稳定的龙头企业。
36氪获悉，天风证券研报表示，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。化工行业已经进入历史底部区域，供给端在行业供需调整中权重加大。“反内卷”短期内通过控制开工方式调整供需平衡促进价格回暖、盈利修复，而中长期关注关停低效产能的落实节奏，促进企业技术升级摆脱同质化竞争、加大研发创新投入转向高附加值产品；通过政策端制度安排可加快产业周期修复节奏。供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。
36氪获悉，中金指出，配置方面，成长风格仍有优势，但今年与其他板块的相对表现有所收敛。中金认为成长行情的决定因素在于高景气的产业趋势和盈利兑现，其重要性往往超出宏观、估值、资金等其它因素。经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多的顺周期行业有望受益于供需再平衡，关注：1）景气成长：AI龙头资本开支继续高增长，仍建议重点关注基础设施环节，如半导体、电子硬件、光通信等。储能电池、创新药等领域也值得关注。2）周期改善：综合考虑地缘局势和油价中枢上升的可能，以及行业产能周期位置，建议关注供需格局支撑涨价的化工、能源金属等，受益出海趋势的电网设备、工程机械等。
36氪获悉，中信建投研报分析固收+基金2026年一季度转债持仓情况称，2026年一季度一级债基份额基本维持稳定，二级债基份额则延续高增长趋势，资产净值增至约2万亿元。自2025年三季度以来，二级债基份额环比增速已经连续三个季度超20%，二级债基规模持续创历史新高。受制于转债资产的缩量因素，除二级债基外，各类型固收+基金的转债投资金额均有所下降，固收+基金的转债仓位创下2020年以来新低。建议在短期视角下，对转债资产积极看待，视价格中枢的波动位置逐步回补仓位；而中长期视角则需对高溢价率多一分谨慎，关注后续权益市场的上行斜率。
今年以来，光纤板块热度持续攀升。据Choice不完全统计，目前64家光纤概念公司中，已有30余家披露一季报。光纤行业本轮景气周期源于供需错配：AI算力基建拉动光纤需求增长，而供给端扩产周期长达18个月至24个月，形成“刚性缺口”，导致光纤量价齐升，目前主流光纤产品订单已排至2027年初。（上证报）
36氪获悉，协创数据4月16日在业绩说明会上表示，对于行业未来走势，协创数据认为，短期来看，尽管头部厂商当前毛利率处于高位，但后续涨价幅度可能会有所放缓，但供需缺口的格局在3年—5年内难以改变，存储行业缺货状态将持续。
4月16日，国家统计局副局长毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，3月份，工业品出厂价格当月同比上涨0.5%。这具有重要的积极信号。结束了连续41个月的下降态势。环比看，实现连续6个月上涨。对于推动PPI上涨的原因，毛盛勇表示，有三方面原因：一是国内市场供求关系进一步改善是最重要的原因。这些年，我国人工智能快速发展带动了相关需求扩张和价格上涨，绿色转型稳步推进，绿色产品需求也带动了一些产品价格回升，价格是供求关系的表现，因此工业品价格反映了供求关系的积极变化；二是市场竞争秩序持续逐步优化。重点行业产能扎实有序推进；三是国际因素的影响也有所显现。总的来说，国内市场供求关系进一步改善、市场竞争秩序持续逐步优化的影响更具主导作用。毛盛勇表示，这种积极变化有利于畅通经济循环，进一步改善企业效益，夯实经济回升向好的微观基础。（证券时报）